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假设美元这次不会出现流动性丧失,那么持有更多的美元以及相关资产,乃是抵抗美国想让世界分工体系去中国化的重要途径



资料图 新华社 沈霆摄


让中国购买农产品、对中国产品加关税、不许中国货币贬值……其背后的一个重要目标,就是限制中国未来进一步通过贸易顺差获取并储蓄世界货币的能力


建立独立的清算系统是中国不被美国排除出世界分工的关键


自新冠肺炎疫情暴发以来,曾经强大的全球产业链暴露出令人意想不到的脆弱。经济全球化下,一国经济对外部的高度依赖让各国政府如芒在背。不少人开始担心外资企业在疫后会大规模撤离中国,甚至出现全球经济分工的解体,有人将其称为-全球化2.0。


这些担心会变成事实吗?


危机会导致全球化解体吗


全球化就是全球分工。人类分工的模式有两种:计划和市场。采用市场经济进行分工所需要的最主要工具,就是货币:若货币少,则分工范围小,此时最优的分工模式就是计划经济;若货币多,则分工范围大,这种情形下最优的分工模式就是市场经济。


改革开放前,国内的劳动、土地等生产要素的价格由于无法在全世界和其他国家进行“比较”,也就不能通过比较优势参与全球分工。参与全球分工的前提,就是使用全球的货币。在布雷顿森林体系解体之前,世界货币(美元)同黄金挂钩,黄金数量的有限性,决定了只有少数国家能够进入采用货币的市场分工体系。1970~1980年代,布雷顿森林体系的解体和牙买加体系的建立,使得美元取代黄金成为真正的世界货币。巨大的货币数量,为全世界的生产要素提供了统一的比较工具。计划经济式微、中国改革开放的成功和空前规模的全球化,都与这一货币变革有着千丝万缕的联系。


按照这一逻辑,我们只要对作为世界货币的美元在疫情结束之后会收缩还是会扩张做出判断,就可以大致对全球化的前途做出判断——如果美元继续扩张,全球化就会进一步深化,如此一来那些企图在一国之内重建完整产业链的设想就会落空;而如果美元开始收缩,全球化就会坍塌,很多国家都会回到依靠本国货币展开分工的状态。目前美联储向经济无底线注入流动性的做法,对任何一个靠“财政-税收”提供信用来驱动主权货币的国家而言,都有可能因此令货币失去一般等价物的功能。但作为世界货币的美元,在出现替代货币之前,在全球进一步泛滥是大概率事件。


很多人认为这次美元疯狂救市会导致美元彻底失去信用。若果真如此,我们持有的所有以美元计价的资产,就会像当年苏联解体时以卢布计价的资产一样变得一文不值。但如果美元没有崩溃,缺少美元的国家将会无法参与世界分工。布雷顿森林体系解体(相当于美元违约)所产生的实际效果,让人宁愿选择相信疫情之后美元依然会是未来的世界货币,而不是相反。美元的天量释放相当于在大航海时代南美突然发现的巨量白银,这不仅没有让白银贬值,反而因为全球的分工和贸易提供了巨量的货币而带来商品经济的繁荣。除非美元被其他竞争性的货币取代,否则美元扩张不仅不会终结全球化,反而会使未来的全球化进一步加深。


中国会退出全球化吗


全球化的加深,未必意味着中国在全球经济中的分工也会加深。美国鹰派遏制中国经济的一个主要手段,就是试图把中国排除在世界分工体系之外。他们想要中美脱钩,并非是美国要重归孤立,而是要在中国与世界间建立一道“隔离墙”。正如白宫国家贸易和制造业政策办公室主任纳瓦罗对美国企业所言,回不回美国不重要,只要离开中国,哪里都行。但美国企业明白,只要中国货币能继续与世界货币美元挂钩,离开中国会让他们的竞争对手通过“比较优势”获得不对称的优势。孤立中国的终极办法,就是让中国的货币和世界货币脱钩。


中国货币与美元挂钩,始于1994年汇改。但能否维持人民币与美元挂钩,取决于人民币能否通过顺差积累足够的外汇储备。一度有不少人认为中国的外贸顺差过大了,甚至认为巨大的顺差加上强制结汇被动生成的人民币会导致通货膨胀,这在一定程度源于对货币本质的认识不足。事实上,出现严重通货膨胀的原因往往不是由于货币的数量(纸币挂钩的“锚”)过多,而更多是由于货币的刻度(纸币相对于“锚”的比率)发生了改变。


如今,只要中国拥有美元,即使和美国的贸易完全停止,中国与世界的贸易,也会把中国的要素价格通过货币传导到美国的生产成本里去。事实上,1989年之后美国就曾对中国实施过一次严厉的封锁,但1994年汇改使人民币与美元挂钩后,这些封锁立刻土崩瓦解。从中国香港、中国台湾地区流入中国大陆的美元资本与中国廉价劳动力的结合,使得欧美本土企业在全球的竞争中处于不利地位。假设美元这次不会出现流动性丧失,那么持有更多的美元以及相关资产,乃是抵抗美国想让世界分工体系去中国化的重要途径。


美国要想将中国驱除出全球分工体系,就必须吸干中国手中的全球货币,或将其压缩到一个极小的规模。让中国购买农产品、对中国产品加关税、不许中国货币贬值……其背后的一个重要目标,就是限制中国未来进一步通过贸易顺差获取并储蓄世界货币的能力。中国如果要继续维持在国际市场的强大参与,就不仅不能抛弃美元,反而要增持更多的美元。只要人民币能保持与美元挂钩,美国就不可能将中国像朝鲜、伊朗那样排除在世界分工体系之外。


美国为何要与中国“脱钩”


美联储不断通过购买有毒资产和次级债务发行货币,会不会导致中国所持有的美元资产被稀释?按照经济学的常识,这个答案是肯定的,如此一来正确的选择就是应当减持美元资产。但观察一下当年西班牙在南美发现大银矿后,彼时中国以白银计价的资产是否稀释?答案显然是否定的。由于白银增加,使用白银进行贸易的范围扩大,这意味着你用白银可以和更多的人分工。这也是美元与黄金脱钩后,并没有导致美元及用美元计价的资产贬值的原因。


世界货币与主权货币不同,它无需“锚”资产背书,交易需求本身就是其市场价值的来源。此次美联储大放水,是布雷顿森林体系解体的2.0版本,意味着美元彻底从主权货币(有锚发行)转向世界货币(无锚发行)。美国就像当年的西班牙一样,只要不断发掘白银,就可以源源不断地换取其他国家的财富。它唯一需要提防的,就是其他竞争的货币。一旦出现一个更有流动性的货币,这个财富积累模式也就走到了尽头。


看上去,通过世界货币汲取财富是一个非常吸引人的游戏,但其背后也隐藏着经济脱实向虚的巨大风险。由于这个国家要通过生产货币换取真实财富,其必须对外保持贸易逆差——你必须将本国货币兑换成别国的实物。如果本国拥有强大的制造业,对外部商品没有需求,则无锚货币就会在国内市场堆积而引发通货膨胀。换句话说,世界货币必须建立在贸易逆差的基础上,其副作用就是国内市场外流,进而抑制本国制造业的发展。一个国家对于货币是作为世界货币还是主权货币之间做出的选择,实际上也是这个国家在发展虚拟经济还是实体经济之间做出的选择。正如西班牙白银的发现,并没有使西班牙成为工业化国家,反倒是成全了英国的崛起。


美元世界化使美国也开始步上去实体经济之路。美国对中国的打压,就是防止中国像当年的英国那样借西班牙的世界货币成为实体经济强国。在美国看来,只要产业链被切碎分解到不同的主权国家,它们之间就必须借助美元完成分工。即使美国不再拥有任何制造业,也可以通过美元这一垄断“商品”,分享实体经济创造的财富。在美国看来,中国对其的威胁不在于中国对美国的巨额贸易顺差,而在于其统一的市场规模过于巨大,这一巨大的市场规模有可能支撑中国发展出强大的全产业链的实体经济。特别是中国的国内市场扩大后与美国的内需产生竞争,会严重侵蚀美元的垄断地位。


中国的策略选择


美国是当今市场经济的顶级玩家,具有其他国家所不具备的全球视野。当我们不理解美国所做出的纷繁复杂的各种政策选择时,只要定位好与美国的关系,就可以根据美国的选择做出大体上正确的应对。今天的美国无疑已经把中国定位为战略竞争对手,因此我们只需观察美国不希望中国做什么,大体上也就可以判断中国的正确选择是什么。


美国希望孤立中国,让中国与全球化脱钩。那么中国的正确选择就应当是努力进一步深入地融入全球化。而美国要阻止中国实现这一目标,其存在的一个关键性的软肋,就是美元从主权货币向世界货币的大转变。在美元作为世界货币这一背景下,只要中国能够使用美元参与世界贸易,美国就算和中国没有任何贸易往来,也无法使两国的经济脱钩。世界市场对中美要素的定价,会通过贸易传导到所有使用世界货币结算的国家,包括美国。很多人说,美元转向无锚的世界货币,是剪全世界的“羊毛”,所以中国要与美元脱钩。直观地讲这一判断没错,但反过来,我们也可以说,美国是在牺牲本国市场为世界分工提供货币这一公共产品。美联储采用直升机撒钱发行出的货币,一定不能堆积在本国市场,那么其结果必然带来更大规模的贸易逆差。


显然,美国不希望中国趁此获得更多美元。但中国只要维持足够低的汇率,美元还是会涌入中国。只要拥有世界货币,美国就无法使中国与全球化脱钩,中国在全球化中的地位就不可动摇。在人民币没有成为世界货币之前,顺差和外储就是中国参与全球化的保证。


当然美元不同于黄金,必须经过一系列的制度安排才能被“拥有”,而一旦美元的流动性被剥夺,你也就不再拥有美元。其中对流动性产生最大威胁的就是美元的清算系统SWIFT。美国对俄罗斯、伊朗的制裁,向世人演示了剥夺世界货币流动性的真实场景。建立独立的清算系统是中国不被美国排除出世界分工的关键。


美国欲孤立中国,中国应采取何种应对之策?简单讲,就是反其道而行——不与世界脱钩,不与美国脱钩,寄身在美元体系之内,比在美元体系之外能生存得更好。


延伸阅读:


鼓吹“中国威胁”谋上位,“致命纳瓦罗”正在致命美国?


最近,一位美国政客热度达到了近五年的顶峰,他是美国白宫贸易顾问纳瓦罗。


不过细看纳瓦罗疫情期间的新闻,这种热度更像是蹭来的——蹭中国。


“病毒来自武汉”“中国囤积物资”“中国要对疫情负责”……纳瓦罗堪称甩锅中国的“集大成者”,疫情中美国政客们所有污蔑中国的套路他几乎都用过。


踩中国,对纳瓦罗来说,可谓驾轻就熟。靠着鼓吹“中国威胁”,纳瓦罗步入政坛,也靠着大肆污蔑中国,制造了自己为数不多的“高光”时刻。


协调人协调了什么?


纳瓦罗原本的职务是白宫贸易顾问,疫情之下,他被任命为《国防生产法》政策协调人,负责疫情期间物资的生产和调配。


然而这个执行者的工作不尽人意。疫情暴发之初,各州就抱怨联邦协调物资不力。一个多月后,物资仍然混乱。联邦政府拦下了马萨诸塞州300万个口罩,送往纽约的40万只口罩最近也被联邦政府扣押,还要收保管费。


工作的一团糟已被美国媒体多次“盖章 ”确认。


比如在CNN,面对是否能够满足100万台呼吸机需求的提问,纳瓦罗打起了“太极”,答非所问,女主播看不下去,直接掐断了直播信号。


解释物资工作的一团糟,纳瓦罗的话术是——都怪“中国囤积物资”。


囤没囤,听听美国驻华大使布兰斯塔德的说法就行了。他说,如果没有中国的支持,就不可能有1200吨医疗物资被送往美国。


除了这些,谭主也梳理了一下纳瓦罗其它有关中国的言论,发现了一个现象:在指责中国这件事上,纳瓦罗没什么“原创”,更喜欢“复读”。


3月19日美国总统:中国应该为疫情扩散承担责任。


3月30日纳瓦罗:中方隐瞒疫情使世界耽误了6周时间。


4月15日美国总统:应对病毒源于武汉实验室进行调查。


4月19日纳瓦罗:病毒很可能来自武汉实验室。


投总统所好,抓住机会攀扯中国,这是纳瓦罗疫情期间再度提升热度的方法,也是纳瓦罗步入政坛的公开秘密。


美国版“范进中举”


纳瓦罗原本是一名经济学教授,任职于加利福尼亚大学尔湾分校梅拉吉商学院,这个学院的经济学排名全美50名开外。


作为学者,纳瓦罗在顶级刊物发过3篇学术论文,另有一部分二级期刊的论文。数量不多,名气一般,但曾有一部分理性观点。


在他1984年出版的书籍《政策游戏:利益集团和空想家们是如何窃国的》中,纳瓦罗曾旗帜鲜明地批评过贸易保护主义:“一旦保护主义的贸易战开打,最可能的结果就是全世界经济不可阻止地进入衰退的恶性循环。”


然而到了21世纪,纳瓦罗却发生了180度大转变,到处宣扬“产业回流” “中国制造业威胁美国”等贸易保护主义观点,甚至助推美国对中国等国加征关税。


这种骤变孕育于90年代,这段时期,正是纳瓦罗从政路上的“至暗时刻”。


已过不惑之年的纳瓦罗曾五次参加圣迭戈的竞选,但屡战屡败,与《儒林外史》中的范进倒是有几分相像,二十多次应试,直到五十四岁还只是个小小秀才。


纳瓦罗自己对这段失败的竞选经历也很是懊恼,他的政治回忆录《圣迭戈秘闻》中,对这段经历的描述满是谩骂。


谩骂的对象包括中国。从2008年起,纳瓦罗接连出版了《即将到来的中国战争》、《致命中国》、《卧虎》等关于中国的书。


美国写中国专著的学者其实不少,最出名的就是费正清等汉学学者,他们或精通汉语,或长期在中国生活,甚至拥有一众中国友人。纳瓦罗不一样,不会说中文,公开报道中,也只有两次中国行程。


没有深入研究,怎么写?纳瓦罗的答案是:靠想象。


在他的反华成名作《致命中国》中,有一位叫“罗恩·瓦拉”的人的反华观点被频繁引用。在书中,“罗恩瓦拉”是哈佛博士,但就在去年,澳大利亚专家莫里斯·铃木发现哈佛大学查无此人。


最后纳瓦罗只得自揭假面,承认这是他虚构的人物,还表示“终于有人发现了一个隐藏了多年的内在笑话”。 这让另一位美国反华政客白邦瑞都看不下去: “我一直知道彼得具有创意和想象力,但我严重低估了他。 ”


这种虚构倒也不是没有缘由,纳瓦罗本人正是哈佛博士毕业,“罗恩瓦拉”正是他自己姓氏的谐音。伪造一个“自己”论证中国对美国造成致命威胁,很有想象力。


这种想象力不是凭空而来,更像是深思熟虑。


上海外国语大学国际金融贸易学院的院长章玉贵与美国商界、政界人士都有深度交流,他告诉谭主,在纳瓦罗把目标转向中国的重要节点2008年,全球制造业正在发生一次重要变革,中国逐步超过美国,此后成为全球制造业第一大国。担心金融业建立在沙滩之上,美国开始陷入了对中国的制造业焦虑。


2010年,美国诺奖得主克鲁 格曼声称中国进行汇率操纵,使得美国失去 了140万个就业机会。 类似的论调迅速被纳瓦罗捕捉,成为《致命中国》一书第五部分的主要内容。


鼓吹中国威胁,成为纳瓦罗谋求政治上位的敲门砖。


2016年,机会“从天而降”。据《国会山报》报道,当时的候选总统苦于没有适合自己“口味”的经济学家相助,其女婿库什纳在亚马逊上看到纳瓦罗的那些书后邀他加盟。纳瓦罗的筹谋与铺垫有了回音。


在中国典故中,54岁的范进意外中了举人之后大喜成癫。那么,年近70岁突然跻身白宫幕僚的纳瓦罗呢?


致命纳瓦罗


再细看开头的热度曲线,原先籍籍无名的纳瓦罗从2016年正式进入公众视野,此后的几个高点分别出现在2018年3月和2018年6月。


2018年的2次关注度飙升,均与纳瓦罗主张的对华加征关税息息相关。那时的纳瓦罗靠前所未有的强硬反华主张和不按常理出牌的作风赚足了眼球。


伴随着中美签署第一阶段贸易协议,喜欢煽风点火的纳瓦罗热度骤降。到了2020年3月,美国暴发的疫情又让纳瓦罗找到了借题发挥的抓手,他再度兴奋起来,在总统与公众面前拼命塑造自己的强硬反华形象。


沈逸教授与谭主多次聊起过美国政坛,他对纳瓦罗的评价是:“他就是一个被美国政府当子弹用的人,有时候需要说狠话的时候,就把他拉出来,不需要的时候,又把他放到旁边。”


为了守住自己的位置,成为“有用”的人,纳瓦罗不得不靠他的“立身之本”——偏激的言论,狂刷存在感,也因此成为白宫幕僚中最激进的中国威胁论者。


但这远远偏离了一个幕僚本应承担的职责,章玉贵教授在电话里对谭主分析道:“其实一个幕僚,本应该站在国家的角度来考虑问题,为总统决策献策。因为总统决策一旦失误的话,会引起整个国家利益的受损。”


只想着对自己有用,纳瓦罗们损害国家利益的危险性正在显现。


疫情严峻,联邦与各州关于医疗物资的口水战还在继续,医疗机构的物资缺口仍然大量存在。


本职工作不力,纳瓦罗依然沉迷于惯用的政治手段。长袖之下,美国正在被拖入深渊。


病毒对人类来说,致命;而只会制造对立冲突的政客,对国家来说,同样致命。

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